近日，海尔智家公布新财年业绩报告。在一些关键数据上，海尔智家实现了正增长。营收2097亿元，同比增4.5%；归母净利88.8亿元，同比增8.2%；经营现金流1760亿元，同比增16.7%。

　　

　　意外在于，海尔智家前三季度营收同比增长3%,净利却大幅下跌17%，增收不增利问题显现。必然则是，私有化海尔电器后，海尔智家终于打破了盈利增长瓶颈。

　　

　　具体而言，私有化后，海尔智家对海尔电器的持股比例，由45.87%升为100%。作用到利润层面，2019年海尔智家少数股东损益为41.3亿元，2020年骤降至24.5亿元，损益净减少约16.8亿元。

　　

　　此外，受私有化后业务协同作用，海尔智家2020年下半年销售及管理费用率合计下降2．8%,带动全年费用率下降0.98%。

　　

　　从财报来看，海尔智家净利增长主要源于私有化后的损益减少、费率优化。但在其背后，海尔智家还在讲述着新的增长故事。

　　

　　根据中怡康数据，2020年卡萨帝豪取高端家电市场零售额榜首之位。在线下，卡萨帝万元以上洗衣机与冰箱的市场份额分别为76.7%、37.1%，1.5万以上空调的市场份额为46.9%。

　　

　　从产品来看，卡萨帝冰箱、空调、洗衣机的线下均价，约为行业的二至三倍。得益于高端品牌策略驱动，海尔智家大家电实现了价格/份额齐齐上升。以冰空洗中市占较低的空调为例，2020年海尔空调线下零售份额上升2.2%,达到14.7%；线上零售份额上升2.4%，达到11.2%。

　　

　　进入2021年，海尔对空调市场的冲击力更甚。根据中怡康数据，海尔空调2月线下份额为20.8%；第14周线上份额为17.4%。用行业人士吴严的话说，当下空调市场有两大战场。第一是中低端战场，大部分空调品牌都参与其中，奥克斯、美的(部分产品)都属于此列，即便格力、海尔也有部分产品涉足，这一市场的特点是竞争激烈、利润较低、增长空间有限。第二个是高端市场，这个市场目前主要是海尔(卡萨帝)品牌，竞争相对较小，利润相对较高，但整体规模较小。

　　

　　根据奥维云网最新数据，2021年3月，线下渠道方面海尔空调均价3913元，格力均价3842元、美的均价3317元。无论在产品均价还是价格指数方面，海尔同比增长行业最大。但在消费升级与疫情等多重因素下，健康空调已成用户的“心头好”。除菌自清洁空调、水洗空气新物种纷纷热销。空调之外，整个高端家电市场的比较优势，还在于基础原材料价格的飞速上涨。

　　

　　相关统计显示，年前开始的家电原材涨价潮，大有愈演愈烈之势。截至3月末，家电板材价格指数136．11，环比上升3．76%；铜价年后持续走高并创新高69640元/吨，环比上涨18.8%。从成本角度讲，当下定位高端的家电品牌，似乎能更好的应对激增的行业成本。从海尔智家来看，2020年高端品牌卡萨帝实现净收入87亿元。尽管实现了17%的快速增长，但对全年超2000亿营收的海尔来说，占比依旧较小。